Alibaba izlēmīgi virzās uz priekšu, lai skaidri norādītu, ka tās nākotne ir atkarīga no mākslīgā intelekta kā uzņēmuma mugurkaula . Papildus savai saknei e-komercijā Ķīnas gigants paātrina ceļa plāna izstrādi, kurā centrālais elements ir mākoņdatošana, patentēti mākslīgā intelekta modeļi un stratēģiskas investīcijas nozares jaunuzņēmumos.
Šo jauno posmu atbalsta virkne koordinētu lēmumu: sākot ar mākslīgā intelekta balstītu biznesa rīku izveidi restorāniem un tiešsaistes mazumtirgotājiem, līdz dalībai kā galvenajam investoram mākslīgā intelekta uzņēmumu IPO Honkongā un ilgtermiņa tehnoloģiskām aliansēm ar citiem Ķīnas dalībniekiem radošajā un vizuālajā jomā.
Izšķiroša pāreja uz mākslīgo intelektu: no tiešsaistes pārdošanas uz digitālo infrastruktūru
Pēdējos ceturkšņos Alibaba vadība ir skaidri norādījusi, ka tās stratēģiskā prioritāte ir kļūt par mākslīgā intelekta infrastruktūras un mākoņdatošanas nodrošinātāju , nevis paļauties tikai uz tradicionālo e-komerciju. Šis vēstījums ir īpaši aktuāls Rietumu tirgiem, tostarp Eiropai un Spānijai, kur investori rūpīgi seko līdzi Āzijas giganta pārpozicionēšanai attiecībā pret tādiem konkurentiem kā Amazon un Microsoft.
Uzņēmums ir paziņojis par vērienīgu 53.000 miljardu dolāru investīciju plānu mākslīgā intelekta un mākoņdatošanas infrastruktūrai nākamo trīs gadu laikā. Šīs finansiālās pūles atbalsta tā pamatdarbības mazumtirdzniecības augstā peļņas norma, kas uztur aptuveni 44% EBITDA, nodrošinot ērtu likviditātes rezervi, lai pārvaldītu pāreju bez nepieciešamības agresīvi izmantot parādus.
Jaunākie finanšu dati apstiprina šīs kursa maiņas tendences. Mākoņpakalpojumu bizness, kas ir daļa no Cloud Intelligence Group, pēdējā pārskata ceturksnī reģistrēja ieņēmumu pieaugumu par 34% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu , sasniedzot aptuveni 5.590 miljardus ASV dolāru, un EBITDA pieaugumu par 35% (506 miljoni ASV dolāru). Citiem vārdiem sakot, nodaļa strauji aug un vienlaikus uzlabo savu rentabilitāti.
Šajā jomā par patieso virzītājspēku ir kļuvuši produkti, kas īpaši saistīti ar mākslīgo intelektu . Ieņēmumi no mākslīgā intelekta risinājumiem deviņus ceturkšņus pēc kārtas ir pieauguši par trīsciparu procentuālo daļu , atspoguļojot pieaugošo pieprasījumu pēc progresīviem modeļiem un pakalpojumiem gan no Ķīnas uzņēmumu, gan starptautisko klientu puses.
Viens no šī piedāvājuma stūrakmeņiem ir Qwen mākslīgā intelekta modeļu saime, kas tiek izplatīta kā atvērtā pirmkoda programmatūra. Saskaņā ar iekšējiem datiem, Qwen lejupielāžu skaits ir pārsniedzis 600 miljonus , padarot šos modeļus par vienu no visplašāk izmantotajiem pasaulē un dažās daudzvalodu lietojumprogrammās apsteidzot alternatīvas, piemēram, Meta Llama. Eiropas uzņēmumiem, kas meklē daudzveidīgas alternatīvas ASV pakalpojumu sniedzējiem, šī Qwen konsolidācija paver durvis jauniem tehnoloģiskās sadarbības scenārijiem.
MiniMax: likmes uz ģeneratīvo mākslīgo intelektu un multimodalitāti
Alibaba paātrinošā mākslīgā intelekta stratēģija neaprobežojas tikai ar mākoņpakalpojumu organisku paplašināšanos; tā ietver arī ieguldījumus specializētos jaunuzņēmumos . Viens no galvenajiem dalībniekiem ir MiniMax, Šanhajā bāzēts jaunuzņēmums, kas koncentrējas uz multimodāliem mākslīgā intelekta modeļiem un ir pozicionēts kā viens no OpenAI galvenajiem konkurentiem Ķīnā.
Alibaba ir apņēmusies darboties kā galvenais investors MiniMax sākotnējā publiskajā piedāvājumā Honkongā , nostiprinot savu lomu kā galvenajam partnerim Ķīnas ģeneratīvajā mākslīgā intelekta ekosistēmā. IPO vērtība ir aptuveni 492–538 miljoni ASV dolāru, un mērķa tirgus kapitalizācija ir vairāki miljardi Honkongas dolāru. MiniMax, kas dibināts 2022. gadā, 2024. gadā guva aptuveni 30,5 miljonus ASV dolāru ieņēmumu, kas ir pieticīgs, bet nozīmīgs rādītājs uzņēmumam, kas joprojām ir agrīnā izaugsmes fāzē.
Šīs attiecības nav iecerētas tikai kā finanšu darījums. Mērķis ir integrēt MiniMax ģeneratīvās mākslīgā intelekta tehnoloģijas Alibaba mākoņpakalpojumu ekosistēmā , izmantojot grupas skaitļošanas infrastruktūru, lai paplašinātu pakalpojumus, kas paredzēti gan vietējam tirgum, gan globālajiem klientiem. Eiropā un Spānijā, kur daudzi projekti meklē alternatīvus ģeneratīvo modeļu nodrošinātājus ar progresīvām iespējām ķīniešu un angļu valodā, alianse varētu novest pie jauniem rīkiem, kas pieejami, izmantojot Alibaba mākoņpakalpojumus.
Papildus enkura investora lomai Alibaba piedalās piedāvājumā kopā ar citiem institucionāliem dalībniekiem, tostarp Abū Dabī Investīciju pārvaldi. Kopumā darījumam tiek mobilizēts aptuveni 350 miljonu ASV dolāru kapitāls , kas apliecina starptautisku interesi par spēcīgas alternatīvas izstrādi Rietumu ģeneratīvajiem modeļiem.
Tirgus reakcija uz šo stratēģiju līdz šim ir bijusi konstruktīva. Alibaba akciju vērtība Honkongas biržā ir pieaugusi par aptuveni 2,5–3 % , un daži no šiem pieaugumiem daļēji atspoguļo pirmstirdzniecības tirdzniecības tendences ASV. Lai gan globālais noskaņojums pret Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumiem joprojām ir piesardzīgs, daudzi fondu pārvaldnieki šīs izmaiņas interpretē kā pārliecības zīmi par Edija Vu vadītā pārveides plāna izpildi.
Meitu: Vizuālā radošums un mākslīgais intelekts pielietoti e-komercijā
Papildus MiniMax, Alibaba ir noslēgusi nozīmīgu darījumu ar Meitu, Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumu, kas pazīstams ar saviem attēlu un video rediģēšanas rīkiem . Ar 250 miljonu ASV dolāru konvertējamas obligācijas palīdzību, kas tika emitēta 2026. gada janvāra sākumā, Alibaba iegūst tiesības kļūt par nozīmīgu uzņēmuma akcionāru par konvertācijas cenu 6 Honkongas dolāri par akciju.
Šī darījuma pievilcība slēpjas abu uzņēmumu iespējā kopīgi izstrādāt pamata un lielo valodu modeļus , kā arī attēlu un video ģenerēšanas risinājumus, kas īpaši paredzēti e-komercijai. Ideja ir aprīkot pārdevējus, kas darbojas Taobao un Tmall platformās, ar mākslīgā intelekta darbinātiem radošiem rīkiem , kas vienkāršo saistoša satura veidošanu, sākot no uzlabotām produktu fotogrāfijām līdz automatizētiem reklāmas klipiem.
Vienošanās paredz, ka Alibaba savās e-komercijas platformās priekšroku dos Meitu mākslīgā intelekta risinājumu reklamēšanai, savukārt Meitu apņemas trīs gadu laikā izmantot Alibaba mākoņpakalpojumus vismaz 560 miljonu juaņu vērtībā. Šī valūtu maiņa stiprina gan Alibaba mākoņpakalpojumu nodaļu, gan Meitu paplašināšanos uzņēmumu sektorā.
Izceļas trīs galvenās sadarbības jomas: digitālajai tirdzniecībai un mārketingam pielāgotu pamatmodeļu izveide ; multimodālu rīku izstrāde , kas apvieno tekstu, attēlus, video un balsi ; un risinājumu ieviešana, kuru mērķis ir automatizēt reklāmas satura izstrādi un izveidi. Eiropas e-komercijas ekosistēmā šīs iespējas vidējā termiņā varētu tikt pārvērstas par instrumentiem, kas pieejami, izmantojot API vai tieši integrēti partneru platformās.
Galu galā Alibaba tiecas pēc skaidra mērķa: bagātināt savu pakalpojumu ekosistēmu pārdevējiem ar augsta līmeņa radošajām tehnoloģijām, samazinot atkarību no trešo pušu rīkiem un uzlabojot diferenciāciju no citiem globālajiem un reģionālajiem tirgiem.
Mākslīgais intelekts vietējās tirdzniecības labā: Amap un 3D ekskursijas
Alibaba mākslīgā intelekta stratēģija tiek īstenota arī praksē, īpaši koncentrējoties uz konkurētspējīgo vietējo pakalpojumu un restorānu tirgu . Ar savu karšu un navigācijas nodaļu Amap (pazīstama arī kā AutoNavi) grupa ir laidusi klajā uz mākslīgā intelekta balstītu risinājumu, kas ļauj restorāniem izveidot ieskaujošas 3D virtuālās tūres no vienkāršiem fotoattēliem vai video.
Tehnoloģija ir balstīta uz Alibaba vizuālā mākslīgā intelekta modeli "WAN", kas spēj rekonstruēt trīsdimensiju telpas un ģenerēt augstas kvalitātes prezentācijas bez profesionāla ierakstīšanas aprīkojuma. Galvenais mērķis ir ievērojami samazināt mārketinga un prezentāciju izmaksas maziem un vidējiem uzņēmumiem, kuri bieži vien nevar atļauties sarežģītas audiovizuālas producēšanas.
Sākotnēji šis pakalpojums tiek piedāvāts bez maksas atlasītiem partneriem , lai paātrinātu tā ieviešanu un iegūtu panākumus salīdzinājumā ar konkurējošām platformām. Šis solis rada tiešu izaicinājumu Meituan un tās vērtējumu, rezervāciju un ēdienu piegādes ekosistēmai, kas dominē lielākajā daļā Ķīnas vietējo pakalpojumu tirgus.
No biznesa viedokļa šī iniciatīva lieliski atbilst Edija Vu atbalstītajai pieejai "AI-first" (mākslīgais intelekts pirmajā vietā), kuras mērķis ir integrēt mākslīgā intelekta iespējas visās attiecīgajās biznesa līnijās. Eiropas investoriem tas liek domāt, ka Alibaba cenšas gūt peļņu no mākslīgā intelekta ne tikai ar mākoņpakalpojumu palīdzību , bet arī ar ļoti specifisku lietojumprogrammu palīdzību, kas uzlabo tās pakalpojumu vērtības piedāvājumu patērētājiem un uzņēmumiem.
Šāda veida risinājumam vidējā termiņā varētu būt nākotne arī ārpus Ķīnas. Tādos tirgos kā Spānija, kur restorānu un tūrisma nozares ir nozīmīgas, uzņēmumu iespēja piedāvāt automātiski ģenerētas ieskaujošas ekskursijas , lai demonstrētu savas telpas rezervēšanas platformās vai kartēs, varētu kļūt par diferenciācijas faktoru, ja vien Eiropas datu un privātuma noteikumi tiek pienācīgi integrēti tehnoloģiju ieviešanā.
Nozaru rezultāti, ceļojumi un pastiprinājums Honkongā
Pāreja uz mākslīgo intelektu notiek laikā, kad dažas tradicionālās biznesa līnijas sāk uzrādīt atveseļošanās pazīmes. Piemēram, ceļojumu nozare piedzīvoja strauju Fliggy platformas pieaugumu 2026. gada Jaungada brīvdienās, un viesnīcu, atpūtas aktivitāšu un automašīnu nomas rezervāciju skaits ārzemēs ievērojami pieauga salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.
Saskaņā ar publicētajiem datiem, vietējo viesnīcu rezervāciju skaits pieauga par aptuveni 280 % salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu , savukārt atpūtas produktu cenas pieauga par gandrīz 270 %. Vidējie tēriņi uz vienu lietotāju pieauga par aptuveni 30 %, un nomas transportlīdzekļu rezervāciju skaits ārpus Ķīnas pieauga par vairāk nekā 200 %. Alibaba šie skaitļi apstiprina domu, ka pakalpojumu un pieredzes patēriņš atgūst apgriezienus, kas nozīmē lielākus komisijas ieņēmumus tās digitālajā ekosistēmā.
Vienlaikus grupa ir nolēmusi stiprināt savu fizisko klātbūtni Honkongā, veicot nekustamā īpašuma ieguldījumu aptuveni 925 miljonu ASV dolāru vērtībā. Šis solis pastiprina tās apņemšanos atrast vienu no Āzijas vadošajiem finanšu centriem un galveno vietu Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumu, piemēram, iepriekšminētā MiniMax, sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem.
No Eiropas viedokļa Alibaba konsolidācija Honkongā ir nozīmīga, jo tā stiprina pilsētas pozīcijas kā finanšu tiltam starp kontinentālo Ķīnu un pasaules tirgiem. Daudzi Londonā, Frankfurtē vai Madridē bāzētie fondi un institucionālie investori savu ietekmi uz Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumiem novirza tieši caur šo tirgu.
Ceļojumu atveseļošanās, mākslīgā intelekta paplašināšanās un stratēģiskas nekustamā īpašuma kustības apvienojums veido plānu, kurā Alibaba cenšas dažādot savus ieņēmumu avotus , vienlaikus nostiprinot savu klātbūtni finanšu centros, kas ļauj tai efektīvi piesaistīt starptautisko kapitālu.
Spiediens e-komercijā un analītiķu viedokļi
Šī transformācijas procesa nelabvēlīgākā puse ir e-komercijas pamatbiznesā, kas piedzīvo intensīvu konkurences spiedienu . 2026. gada otrajā fiskālajā ceturksnī segmenta ieņēmumi pieauga par aptuveni 5 % līdz aptuveni 247.800 miljardiem juaņu, bet koriģētā peļņa samazinājās par aptuveni 71 %, un darbības peļņa samazinājās no aptuveni 35.200 miljardiem juaņu līdz 5.400 miljardiem juaņu.
Peļņas normas samazināšanos skaidro cenu karš un akcijas, kas vērstas pret tādiem spēlētājiem kā PDD Holdings, JD.com un ByteDance Douyin platformu. Masveida subsīdiju programmas, piemēram, Alibaba 10.000 miljardu dolāru iniciatīva, ir palielinājušas apjomu, taču ir atstājušas iespaidu uz rentabilitāti, brīvajai naudas plūsmai samazinoties negatīvā teritorijā un kapitālieguldījumiem palielinoties gandrīz par 80%.
Šajā kontekstā resursu pārdale mākslīgā intelekta projektiem, mākoņdatošanai un stratēģiskajām investīcijām ir paredzēta, lai kompensētu palēnināšanos galvenajā e-komercijas nozarē un pavērtu ceļu augstākas pievienotās vērtības izaugsmei. Galvenais būs tas, vai atdeve no šīm tehnoloģiskajām investīcijām vidējā termiņā spēs līdzsvarot spiedienu uz mazumtirdzniecības peļņas normām.
Neskatoties uz izaicinājumiem, tirgus noskaņojums joprojām ir pārsvarā pozitīvs . Daži analītiķi, piemēram, Morningstar, piešķir akcijai augstāko vērtējumu, un tās patiesā vērtība ir ievērojami augstāka par pašreizējām tirdzniecības cenām. Vidējā cenu prognoze svārstās no 190 līdz 205 USD par akciju, kas norāda uz aptuveni 30–40 % pieauguma potenciālu salīdzinājumā ar neseno līmeni.
Relatīvā novērtējuma ziņā Alibaba akcijas tiek tirgotas ar cenu un peļņas (P/E) attiecību aptuveni 16 pret 21, kas ir zemāka gan par S&P 500 vidējo rādītāju , gan par tiešajiem konkurentiem, piemēram, Amazon. Ja 2027. gada peļņas uz vienu akciju prognozes, kas liecina par pieaugumu par aptuveni 50%, tiks piepildītas, daudzi Eiropas un Spānijas investori varētu uzskatīt šīs akcijas par veidu, kā iegūt ekspozīciju Ķīnas mākslīgajam intelektam ar reizinātājiem, kas tiek uzskatīti par saprātīgiem.
Ņemot vērā nesen veiktās darbības, Alibaba veic sarežģītu pāreju, kas apvieno spiedienu uz tradicionālo biznesu ar stingru apņemšanos attiecībā uz mākslīgo intelektu, mākoņpakalpojumiem un stratēģiskajām aliansēm . Investīcijas MiniMax un Meitu, tādu risinājumu kā Amap ar 3D tūrēm ieviešana un savu modeļu, piemēram, Qwen, izstrāde liecina, ka grupa cenšas pozicionēt sevi kā centrālu spēlētāju globālajā mākslīgā intelekta infrastruktūrā. Eiropas tirgos, un jo īpaši Spānijā, šī evolūcija rada scenāriju, kurā Alibaba varētu pāriet no uztveres galvenokārt kā e-komercijas platformas uz galveno progresīvu digitālo iespēju nodrošinātāju ar visām no tā izrietošajām iespējām un riskiem.